Der Preis von Aktien hängt hauptsächlich von Angebot und Nachfrage auf dem Markt ab – wenn es mehr Käufer gibt, steigt der Preis und umgekehrt. Die Preisbildung bei Optionen ist viel komplizierter.
Wenn Sie erfahren möchten, wie der Optionshandel funktioniert, können Sie diesen Artikel lesen: https://www.die-neue-welle.de/karlsruhe/effizienter-optionshandel-im-jahr-2023. Optionen werden von einer Reihe von Faktoren beeinflusst, und wir werden die wichtigsten davon in diesem Artikel besprechen.
Preis des Basiswerts
Optionen geben Ihnen das Recht, einen Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen. Und wenn sich der Kurs des Basiswerts ändert, ändert sich auch der Wert dieses Rechts. Ein Beispiel: Die Aktie XXX kostet 20 $ pro Aktie. Wir haben eine Call-Option mit einem Basispreis von $20 für $1 gekauft.
Morgen steigt die Aktie auf $22, und unsere Option, die uns das Recht gibt, die Aktie XXX unter dem aktuellen Marktpreis zu kaufen, wird mit ihr im Preis steigen. Natürlich haben wir das Recht, einen höheren Preis für dieses Recht zu verlangen.
Das Gegenteil gilt für eine Verkaufsoption. Das Recht, eine Aktie zu einem festen Preis von 20 $ zu verkaufen, wird an Wert gewinnen, wenn XXX unter 20 $ fällt.
Art der Option
Eine Call-Option gibt Ihnen das Recht, eine Aktie zu kaufen, während eine Put-Option Ihnen das Recht gibt, sie zu verkaufen. Sie können also nicht erwarten, dass der Preis von Call- und Put-Optionen gleichzeitig steigt, da die Aktie nicht gleichzeitig steigen und fallen kann.
Ablauftermin
Je länger die verbleibende Zeit bis zum Verfall der Option, d. h. die Zeit bis zum Verfall, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass günstigere Ereignisse eintreten. Je länger die Zeit ist, desto teurer wird die Option also. Es gilt auch, dass die Wahrscheinlichkeit, dass einem Unternehmen ein schlechtes Ereignis widerfährt, über einen längeren Zeitraum höher ist als auf kurze Sicht, so dass längere Kauf- und Verkaufsoptionen immer teurer sind als kürzere.
Ausübungspreis
Der Wert einer Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis wird immer teurer sein als ein höherer Ausübungspreis. Für eine Put-Option gilt das Gegenteil: je höher der Basispreis, desto teurer die Put-Option.
Das ist logisch, denn beim Aktien Optionen Handeln will man möglichst billig einkaufen und möglichst teuer verkaufen. Das Recht, billig zu kaufen oder teuer zu verkaufen, kostet mehr als das Recht, zu marktnahen Preisen zu kaufen und verkaufen.
Volatilität
Dies ist ein entscheidender Faktor. Jeder der anderen Faktoren, die den Preis einer Option beeinflussen, lässt sich mit hoher Wahrscheinlichkeit vorhersagen.
Die Volatilitätsschätzung, die zur Berechnung des Wertes einer Option herangezogen wird, bezieht sich jedoch auf die zukünftige Volatilität, die nicht genau berechnet werden kann. Die wichtigste Frage ist: wie volatil wird die Aktie zwischen dem Optionen-Kaufen und dem Verfallstag sein?
Niemand hat eine genaue Antwort darauf, und die erwartete Volatilität kann anhand der aktuellen Optionspreise geschätzt werden. So können sich beispielsweise die Preise von Optionen drastisch ändern, obwohl der Basiswert selbst noch nicht in Bewegung geraten ist.
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